中國領先的農產品加工品生產商及供應商中國糧油控股有限公司（「中糧控股」或「本公司」；股份代號：606.HK）今日宣佈截至2009年6月30日止六個月之中期業績。

業績摘要

回顧期內，本公司收入約為196.17億港元，較去年同期下降3.2%。毛利及經營溢利分別為16.88億港元及12.03億港元，同比下降32.3%及44.2%。本公司權益持有人應佔溢利為10.32億港元，同比下降38.8%。每股基本盈利為28.0港仙（2008年中期：46.9港仙）。本公司董事會按初步訂定的25.0%股息分派率，宣派2009年中期股息每股6.7港仙（2008年中期：無）。

2008年，農産品加工業務的毛利率達致極高水平。而於回顧期內，毛利率回復至正常水平，因而令本公司盈利下跌，符合管理層之預期。此外，2009年上半年經濟不景，全球農産品商品的價格全綫下跌，對本公司主要産品的銷售價格亦構成壓力。 2009年上半年，中國農產品及食品加工業的經營環境充滿挑戰。中糧控股透過利用其穩固的業務基礎、有效的業務模式及經驗豐富的管理團隊，保持業內的領導地位。期內，本公司緊握市場機遇，旗下五項業務的發展進度均令人滿意。

業務回顧

(1) 油籽加工業務

本公司的油籽加工業務為最大的收入和利潤來源，分別佔總收入的60.3%及分部業績的54.8%。油籽加工業務的收入下降9.9%至118.35億港元，主要由於大豆、豆油和豆粕的市場價格均較去年同期下跌。儘管油籽加工業務的毛利率由11.5%下降至5.9%，但已回復至行業正常水平。

自2009年4月起，隨著本公司完成收購中糧新沙糧油工業（東莞）有限公司（「中糧東莞」）和費縣中糧油脂工業有限公司（「費縣中糧」），兩家公司的財務報表亦一併納入本公司的財務報表中。完成收購兩家廠房後，分別為油籽加工業務增加78萬公噸壓榨能力及36萬公噸精煉能力，令本公司的年壓榨及精煉能力分別提升至558萬公噸及153萬公噸。此外，本公司繼續加強銷售渠道建設、致力維護本公司品牌和提升議價能力，這都使得各産品的銷量得到提升。

展望未來，本公司將通過新建及擴建產能，計劃至2011年將産能增加約50%。本公司相信，隨著中國整體生活水平和可支配收入的提高，以及生活模式的改變帶動外出就餐的增加，市場對食用油及飼用蛋白粕的需求將會繼續增加，作爲市場領導者之一，本公司具備優勢以爭取更大商機。

(2) 生物燃料及生化業務

回顧期內，在廣西中糧生物質能源有限公司（「廣西生物質能源」）全期營運及併入黃龍食品工業有限公司（「黃龍」）經營業績後，生物燃料及生化業務的營業額較去年同期增長15.7%至31.99億港元。

生物燃料業務

2009年上半年，本公司旗下兩個燃料乙醇廠房繼續穩定運行。通過技術改良和綜合管理水平提高，本公司兩家廠房的效率得以提高。為保證穩定的原材料供應，本公司擬增強在廠房周邊區域的收儲能力。這將有助本公司降低因原材料採購數量和價格的波動所産生的風險。

本公司今後新增的燃料乙醇産能將以非糧作爲原材料，至於現有燃料乙醇廠房的經營將不受有關政府規劃及政策的影響。本公司將密切留意中國政府對燃料乙的具體方案和措施，適時捕捉市場發展機遇。

生化業務

生化行業的經營環境充滿挑戰，為此，本公司採取了一系列措施，包括嚴格控制生産成本、加強質量控制、細化原料採購，並著力提高客戶服務質量。這一系列的措施初見成效。本公司亦致力提高客戶服務質量，強化其生化産品的競爭力。本公司目前是可口可樂及百事可樂中國東北地區全部七家裝瓶廠的果葡糖漿供應商，更為其中六家的獨家供應商。

2009年上半年，本公司完成收購中國最大的玉米加工廠之一黃龍，為本公司額外增加65萬公噸的年玉米加工能力。

同時，本公司繼續進行上海融氏生物科技有限公司（「上海融氏科技」）的收購，並預期於2009年下半年完成。上海融氏科技在長江三角洲地區擁有良好的品牌知名度，目前擁有三條澱粉糖生産線，澱粉糖年産能達15萬公噸。本公司相信，收購上海融氏科技後，將增加本公司高增值産品的種類和産量，並可由本公司另兩家生化企業直接供應澱粉原料，達致垂直整合，對生化業務的盈利能力起著積極作用。

(3) 大米貿易及加工業務

隨著國內銷量快速上升、銷售渠道擴大及品牌知名度上升，2009年上半年的大米貿易及加工業務的收入上升12.4%至21.74億港元，毛利率由14.6%上升至21.7%。

回顧期內，雖然本公司的大米出口量下降，但出口銷售收入卻有所提升。大米內銷業務勢頭良好，保持快速發展，銷售量較上年同期增長逾三倍至14.9萬公噸。透過執行新的業務策略以發展內銷市場，目前本公司的自營品牌包裝大米已於逾500個城市的3,750間超級市場出售。

截至2009年6月30日，本公司的大米年加工總産能爲34萬公噸。為配合不斷增長的需求，本公司今年開始擴大旗下三個大米加工廠的產能，並計劃在未來五年持續對大米加工設施的投入，完成在東北三省、江蘇、江西等稻穀主産區、大連等重要物流節點以及北京、上海等主銷區的産能佈局，建成一條貫穿稻穀主産區和主銷區的核心供應鏈。

(4) 小麥加工業務

市場對麵粉產品的需求穩步上揚，與此同時，需求結構出現結構性變動，市場傾向高價產品。本公司抓住時機調整產品結構，促進產業鏈延伸，發展高增值產品，擴大市場份額，使小麥加工業務的銷售額上升8.3%至16.66億港元。毛利率維持在10.1%，與2008年上半年的10.0%相約。

回顧期內，為實現業務的快速增長及高毛利率，本公司開發優質產業及餐飲客戶，與頂新集團、百勝餐飲集團等國內外知名的食品製造商和連鎖餐飲集團簽訂戰略合作協議，爲這些客戶供應專用麵粉。此外，本公司的掛麵銷售區域擴大至長三角、珠三角等經濟快速發展地區，並以較低的成本進駐了主要的銷售網絡如家樂福、好又多等，將産品滲透至當地的消費群。

去年，本公司與日本豐田通商株式會社共同合作發展麵包業務，生産中西式麵包及蛋糕。本公司不斷優化其商業模式，積極開發高毛利和業務快速增長的客戶，於回顧期內成功地與動車組、人民大會堂等高端客戶簽訂戰略合作協議。2009年上半年，本公司共銷售麵包277公噸，比去年同期銷量增加166公噸。

展望下半年，本公司將重點開發更多優質客戶、完善戰略性銷售佈局，並提升供應量和市場佔有率。

(5) 啤酒原料業務

啤酒原料業務方面，儘管本公司原料成本減少，但由於市場競爭激烈及產品價格下降，本業務的毛利率仍下降。回顧期內，該項業務錄得經營虧損4百萬港元。然而，本公司在國內加強營銷力度，使其麥芽銷量錄得大幅增長。本公司的國內麥芽銷售量達14.4萬公噸，較去年同期的8.3萬公噸增長73.5%。

本公司現時正於內蒙古牙克石建設另一新麥芽生産工廠，預期於明年下半年內完工，屆時本公司的年麥芽産能將由現時的66萬公噸增加至74萬公噸。牙克石新工廠投産後，本公司對國産大麥原料的控制能力將進一步加強，同時其客戶服務能力也將得到提升。

中糧控股擁有穩健的財務基礎及良好的信譽。在不明朗的全球經濟環境中，本公司仍將繼續保持穩健經營及致力達致規模經濟效益。本公司相信，其高質素主糧產品將繼續保持強勁的需求。作為市場的領導者之一，本公司將繼續以合理價格提供優質產品，讓客戶稱心滿意。

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簡明綜合收益表
截至2009年6月30日止六個月